木曜の東京は日経＋3.30%（＋2,203円）の68,956円、8月18日以来の68,000円台。だがプライムは値上がり750：値下がり747、銘柄の中央値は±0.00%——半導体だけが走った。前号は「良い数字でも寄り高から売られる」を55%と読んだが、主役五社は寄ってから＋7.1%（中央値）走った。米国ではマイクロン本体も通常取引で＋3.0%へ切り返し、SOXは＋1.6%。夜間先物は68,465円（−0.7%）、今夜21時半に雇用統計。今朝の指示は無い。注文も売りも取り消しも出さない。持っている12玉は全部そのまま。インフォマートは木曜の寄り723円で約定した（損切りの線666円）。

一、夜間・海外 — マイクロンは通常取引で反転、SOX＋1.6%、原油93ドル

一面要旨: 米国株は指数が横ばい、半導体だけ続伸。原油は地政学で93ドル、金利は高官発言で5.24%へ。東京への含意: 昨日の＋3.3%を米国が半導体で追認した。ただし夜間先物は−0.7%＝寄りは利食いから。今夜21:30に雇用統計＝金曜の引けにかけて持ち高を軽くする売りが出やすい日。

二、前日の東京の質（10/1木・指数＋3.3%、中央値±0%）

日経 68,956.72（＋3.30%・＋2,203円）。寄り67,106（＋0.53%）→高値68,995→ほぼ高値引け。プライムは値上がり750：値下がり747・流動性通過1,428銘柄の前日比中央値は±0.00%。寄りギャップ中央値−0.38%→日中（寄→引）中央値＋0.39%（安く寄って買われた・2日連続）。業種中央値はマイナス15／プラス10。上＝電気機器＋1.96%・精密＋1.19%／下＝保険−1.83%・銀行−1.74%・電気ガス−1.35%。新高値15／新安値36。きっかけはマイクロンのガイダンス（約615億ドル）と、短観の大企業製造業DI＋24（予想＋25）→利上げ観測後退で銀行売り・円安158円台。

半導体主要5銘柄は「寄ってから走った」（寄→引）: レーザーテック＋8.3%・アドバンテスト＋7.6%・イビデン＋7.1%・ディスコ＋2.1%・東エレク＋1.6%＝中央値＋7.1%。前日9/30の「寄り高→引けにかけて売られる」の真逆。前号の読み「事実の出口55%」は外れた（八）。GD−5%超は6本（ニデック−16.3%〔監査法人の意見不表明〕ほか）＝どれも固有材料の窓・面の形は無い。

三、計器盤（d-1＝10/1確定）

📅 イベント距離計: 本日10/2(金)＝東京都区部CPI 8:30・米雇用統計21:30・「45銘柄の地図」採点日（終値）｜10/3(土)＝第7回審査会（枠の作り直し・X5の文言・地銀束の線引き・母集団外の配管）＋Codex外部レビュー｜10/5(月)＝雇用統計の東京反応・バイク王3Q｜10/7＝権利落ち日が6日レシオの窓から抜ける｜10/8＝X5影の行の採点・FOMC議事録｜10/9＝MSQ（5営業日後）｜10/12 祝日｜10/15 プラップ本決算｜10/28 野村2Q｜10/29-30 日銀・明電舎2Q｜11/12-13 キオクシア・日タン・精工技研・七十七・トライアル

四、週次データ（金曜＝新しい週次なし・日次信用残で代用）

• 日次信用残（9/30申込）: 買残 −0.7%（金額−1.7%）／売残 −2.2%／信用倍率9.78倍／買残が減った銘柄50.7%＝全面高の9/30に買い方は少し利食った。制度売残の急増上位にフジクラ（＋154.6%）・ゆうちょ銀・みずほ＝銀行に売りが入っていた（翌10/1に銀行−1.74%）
• キオクシア: 買残4,430万株（−0.8%）・倍率25.4倍。10/1の急騰日の分は今日16:00公表（積み増しなら重し）
• JX金属（裁量玉・監視）: 買残−4.3%（日経採用の大引けの日に初めて減った）・売残＋29.3%
• 保有で買残＋20%超は無し。売残の急増はダイダン（＋42.5%・量は小さい）
• 投資部門別: 9月第4週は海外が現先合算1兆2,598億円の売り越し（前号）。10/1の＋3.3%を海外が買ったのか、売り方の買い戻しかは10/8公表分で

五、ニュース・テーゼ監視盤

• AI-DC／メモリ＝熱（テーゼ）・熱（株価）へ揃った: マイクロン本体が通常取引で＋3.0%・SKハイニックス＋3.2%・サムスン＋2.8%・SOX＋1.6%。東京は前日に＋5〜11%走っており、夜間先物は−0.7%＝2日目は利食いから。日経は「局所的な買い」「アンソロピックの上場時期の不透明感」と慎重。キオクシアは「NAND専業で設備投資が控えめ」と評価された側
• 金利・日銀: JGB10年3.095%。短観DI＋24（予想＋25）で利上げ観測が後退し銀行−1.74%。米10年は5.24%へ低下。今夜の雇用統計が次の材料（六・五）
• 原油＝熱: WTI 93.19（＋3.1%）。主語は中東（空母派遣・イラン積み込みゼロ）。株は原油高を3日無視している
• 電子部品: 太陽誘電＋8.3%（10,100・箱の上9,775を終値で抜けたが出来高は1.2倍で③ブレイク条件は未成立）・TDK＋7.4%・村田＋8.4%
• 地銀束: 銀行の中央値−1.74%の日にスルガ銀行＋1.16%（出来高2.8倍）の逆行高＝固有材料（上方修正・増配）が束から外れて効いた1日目
• 保有: 個別開示なし（12玉）。キオクシア＋5.55%（19,100）・トーメンデバイス＋6.79%・山一電機＋5.07%・精工技研＋4.39%（高値更新）・明電舎＋2.51%（高値更新）・日タン＋2.52%（建値回復）／逆行安＝七十七−2.50%（4,097・建値−1.5%）
• 日次損益（システムの玉・東証終値×株数）: ＋154,275円（キオクシア＋63,315／明電舎＋29,000／精工技研＋27,000／トーメン現物＋15,600／トライアル＋8,000／日タン＋7,500／シンプレクス＋5,760／山一＋4,500／東洋製罐＋4,100／ダイダン＋600／インフォマート−600／七十七−10,500）。社長裁量はトーメン信用100株の利確 概算＋23.7万円など＝口座全体では約＋45.7万円＋α（夜便の検算）
• インフォマート約定: 10/1寄り723円・200株。始723／高732／安705／終720。損切りの線666円
• X5の影の行の初日: 機械どおり31株を寄り18,635円で売っていたら、終値19,100円との差＝持ち切り版が＋14,415円上（採点は10/8終値）
• 出さなかった指示の初日: 辻本郷IT 200株（寄り1,860→S高2,060）＋40,000円／スルガ銀行300株（寄り3,005→2,974）−9,300円。採点は10/8終値（独立な観測は1つ＝「当たった」とは書かない）
• deepdive 10/1（引け後開示3本）＝建てる0本: グラファイトデザイン（営業益3.4倍の上方修正・代金370万円/日で母集団外・過去は翌寄り＋13%→引けで半分戻す）／パンパシHD（トイザらス事業の譲受・織込済み・期待値＋1.9%は候補群の下端未満）／プラップジャパン（Edelmanが21%を1,358.64円で相対取得・今日はS高近辺の想定・10/15本決算が再検査日）。PERAGARUモデル使用3/3銘柄
• 監視・型: PHCホールディングス＋17.8%（東邦HDが完全子会社化の初期的提案）／ニデック−16.3%／レーザーテック＋11.1%／アドバンテスト＋9.8%。4415は答え合わせの開示が出ていない（審査会が日を置き直す）

五・五、熱い銘柄ボード（10/9採点・対TOPIX）

ボード落ち: トーメンデバイス現物（＋6.79%・紙の線37,145の＋10.1%上＝決済欄で足りる）／シンプレクス（トレール1,070の＋4.4%上＝離れた）。⑧memo_triggers到達（検知器・発注権限なし）: 到達23件・新規2（井関農機 breakdown／ノーリツ鋼機 push＋breakdown同時＝どちらも見送り側）・消えた3（日本インシュレーションの押し目Bは帯の外へ）。七十七のbreakは保有玉の入口条件の再成立であって追加ではない。レスターは算定済み（席超過−0.45＝検査済みの空席）。S/A級・新鮮なテーマ当事者の到達は無し＝発注シートに載せる行なし。

五・六、発注シート（10/2・米雇用統計の日）— 決済欄は円価格が唯一の正

全体判定: 半見送り（新規0本・売り0本・取り消し0本）

条件と根拠

• 載る注文: 0件（発注台帳）。取消済み2件（野村HD・トーメンデバイス2株）の紛れ込みなし。本便の新規登録0件
• インフォマート（約定済み）: 10/1寄り723円・200株。損切りの線666円（終値が666円を下回ったら翌寄りで全株売り）
• 保有・候補・現金（夜便の結論＝維持12・入れ替え0）: レスター＝席超過−0.45〔−3.64,＋2.31〕・東洋製罐との差−1.43（区間の上限も閾値2.4の下）・損切発動64%／＋30%到達13.3%＝上下とも裾が太く打ち消す。急騰後に−9〜−24%押す癖が−8%の刃と合わず、10/1はメモリの主役が走った日に＋0.99%＝検査済みの空席（再検査は11月の2Q）。スルガ銀行＝10/1座標で東洋製罐との差＋2.18（閾値未満）・地銀βの2席目条件も未達＝載せない。辻本郷IT＝10/1にS高2,060円（deepdiveの中心シナリオの値に初日で届いた・上は約＋10%／下は窓まで約−10%・200株は平常代金の1割強）＝追わない
• 監査の候補2本を影の行に登録: ①スルガ銀行100株・受渡後（10/5寄り）の追加版・対照＝東洋製罐100株 ②辻本郷IT 200株・今日の寄りで追う版（追わなかった判断を円で採点する対照）。執行なし
• ここぞ枠: 前提不成立＝組成しない。梯子: 面の日不成立（条文10-1の計算は不要）。参考の3項: 第1項 グロス余地 ＋287.8万（社長方針#24＝システムの玉だけで測る）／第2項 証拠金側 約648万／第3項 二次−15%耐性 約417万＝面の日が立てば約288万（第1項が効く）。前夜の夜便の「0円」は裁量玉を入れた旧い数え方。裁量玉のせいでSBIの余力に入らない額が出た時は、命令形はそのまま出し、入らない額と「買い替えるか見送るかは社長判断」を1行添える
• キオクシア特例: トリガー18,145円（19,100×0.95）。S株レーンのみ・壁は買付余力（約4.0万＝2株）。点灯しても今日はLINEしない（2株＝指示にならない）→出さなかった指示として記録
• 空席（3区分）: 枠制約＝現金約4.0万（受渡後約31万＋α）・常時枠の空き0.6万・A-3メモリ束の空き10.6万／検査済み＝レスター・スルガ銀行・ハピネット・deepdive 10/1の3本／供給不足＝辻本郷IT・日本インシュレーション（机の物差しの母集団外＝建てる配管なし・3朝目）／条件待ち＝梯子
• 上限が止めた玉（毎回1行）: 今日、口座の上限だけが理由で止まった玉は無い。ただし常時枠の式の空きは0.6万・現金は4.0万＝いま候補が算定を通っても建てる席が無い（システムの玉のグロスは1.38倍・上限2.0倍まで約288万の余地があるのに、式が先に閉じている）。式の−300万を残すかは明日の審査会
• ⚠イベント跨ぎ（雇用統計）は新規を止める理由に使わない（廃止条文⑤）

決済欄（終値判定・損切＝建値×0.92の切り上げ）

🔀キオクシアは9/29に1→3分割。過去の紙の円価格は÷3で読む（損切36,695→12,232／トレール52,203→17,401）。精工技研は9/1に1→5分割済み。

売り指示: なし（システムの12玉すべて損切・トレールの上）。前日15:00のstop_watchは🟡0玉＝検収○。⚠利確済みのトーメン信用100株が「継続」と出ている（xlsxが古いための幽霊玉。偽の予告が出るのは35,535円割れ＝遠い）。

五・七、急騰解剖（10/1・代金3億円以上）＋型ウォッチ

• レーザーテック ＋11.1%（代金2,425億円）・アドバンテスト ＋9.8%（5,682億円）・イビデン ＋8.7%＝「イベント前日の寄り天→通過の翌日は寄ってから走る」。寄りギャップは＋1.5〜＋2.6%と小さく、寄→引で＋7〜8%。前日9/30は3銘柄とも寄り高→寄→引−1.5〜−2.2%＝短期筋が先に降りて軽くなっていた。材料は寄り前に全員が知っていたのに寄りは＋2%＝事前に見えた（寄りで買っても間に合った日）。束の水準更新で一斉（T-3）傍証＋1。新しい観察1
• PHCホールディングス ＋17.8%（代金125億円）: 東邦HDが完全子会社化を目指す初期的提案。gap＋6.3%→寄→引＋10.8%。前5日は出来高1.41倍・＋5.3%＝小さな先行があった（ハピネットに続く観察2）。価格未定の提案は寄りで全部は織り込めない
• ZenmuTech ＋21.1%（代金103億円）: gap＋4.2%→寄→引＋16.2%。前5日は出来高0.54倍・−3.2%＝前兆ゼロ（8本目）。材料は本便未確認。「寄ってから走る」側の2本目
• 開示翌日の形: バイク王（gap＋9.0%→寄→引−5.5%）＝「開示翌日の寄り天」再現＋1・「ギャップが大きいと寄り天」の観察2／ラサ工業（＋4.9%）・メック（＋4.1%）は半導体材料の束の追い風で寄ってから伸びた
• 型ウォッチ（シャドウ専用・2本登録）: 伯東 7433（1,904）＝出来高20日比が9/29 1.5→9/30 2.2→10/1 2.0倍・5日＋1.8%・60日高値−1.5%。半導体商社で束が水準を更新した隣。クラボウ 3106（2,382）＝2.3→2.0→1.9倍・5日＋2.8%・高値−1.9%。どちらも出来高の増加は権利落ち日の後（権利取りの汚染とは別の山・再投資フローの可能性は残る）。外した18本＝権利取りの山（ダスキン・AOKI・NSD・DTSなど）・指数入れ替え日だけの山（カプコン・コニカミノルタ）・地銀

六、相場師の感想

六・五、マクロ見立て（米雇用統計・今夜21:30／採点10/5朝刊）

• ①結果: NFPが＋9.0万以上 50%（予想＋9〜10万・前回＋16.2万・ADPは＋9.0万へ加速）／失業率4.1%以下 70%
• ②反応の読み: ISMは54.5で予想未達でも価格指数が上がり、米10年は一時5.34%→副議長発言で5.24%。10月利上げは「結果次第」の位置。強い（＋15万超か平均時給＋0.4%以上）なら米10年5.3%台・ドル円159円方向、月曜の東京は銀行高・半導体は利食いで指数小安い 60%／弱い（＋5万未満）なら金利低下・157円割れ、月曜は半導体が支え銀行安 55%／予想並みなら月曜は金曜のSOXの向きに従う 70%

七、見立て（採点対象・10/9）

局面: 半導体一極で＋2σの上へ飛んだ翌日＝高値圏の値固め試し（確信度40%）。寄り想定: GD −0.6〜−0.8%（68,400〜68,550）。半導体は利食いから、銀行は米金利低下で重い。

5営業日（〜10/8）: 上40・横25・下35（横＝±1%＝68,267〜69,646）。想定レンジ 67,000〜70,300

• 下限67,000＝9/28高値67,034（今回の上放れの起点）・＋2σ 67,853の下。雇用統計が強く米10年5.3%台×半導体の利食いが重なる枝
• 上限70,300＝8/17終値69,220→60日高値69,744（7/3）→70,000の節目の先。MU・SK・SOXの続伸でテーマが2週目に入り、裾野が付いてくる枝
• 配分の理由（直近の外れ方向を先に確認＝6本連続で上を取り逃した。今号は最大確率を上に置く）: 上40＝海外が半導体で追認・束に「寄ってから走る」買いが入ったばかり・158円。横25＝1日で3.3%動いた直後は±1%に収まりにくい。下35＝＋3σまで106円の伸び切り・裾野が付いていない・原油93ドル・今夜の雇用統計と来週のMSQ・夜間先物−0.7%
• テーゼ束: AI-DC＝熱／熱｜金利＝冷え気味｜原油＝熱｜内需＝冷
• 反証条件: ①日経が＋2σ 67,853を終値で割り、かつ値下がり1,000超→下50へ・メモリ束の出口（キオクシア17,401／トーメン37,145）を毎朝の先頭に ②日経が69,744を終値で超え、かつ値上がり1,000超→上55へ・新しい枠で入れ替え候補（スルガ）の算定を再依頼
• 補助の読み: 面の日0%（定義上）／10/2終値が68,000の上 70%／キオクシアの10/2終値が19,100超 45%／半導体主要5銘柄の寄→引中央値マイナス 50%／値上がり銘柄数が値下がりを上回る 40%

八、採点

• 9/25見立て ×: 上30・横35・下35→＋5.25%（65,514→68,957）＝上。Brier 0.735（当てずっぽう0.667より悪い）。レンジ上限66,600を2,357円上回った。「指数だけの日が続く」を下の証拠に数えたのが誤り。最大確率を上に置かなかった見立てが6本連続
• 10/1の寄り想定 ○: 「小GU＋0.4〜＋0.7%」→寄り67,106（＋0.53%）。ただし寄ってから1,850円走った
• 10/1の補助の読み: 面の日0%○／キオクシア終値＞18,095 ○／MA75の上 ○／短観DI≧＋25 ×（＋24）／キオクシア17,401割れ10% ○／半導体5銘柄の寄→引マイナス55% → ＋7.1% ×（大外れ）
• マクロ・マイクロン: 結果○○。反応は2勝2敗——時間外プラス50%→−0.78% ×／SOX＋3%超25%→出ず ○／東京の「事実の出口」55% ×／キオクシア終値＞前日 ○。自分で書いた「540億ドル超なら再点火」の条件は満たされていたのに主軸を切り替えなかった
• マクロ・短観: 結果×（DI＋24）。「日経の方向はマイクロンが決める80%」は○。1ptの未達でも銀行は売られた（前日に＋2.19%と先に買われていた）
• マクロ・ISM: 結果○（54.5）だが根拠が誤り（前回値を「50割れ」と思い込んだ。実際は54.6）。反応は日中5.34%・158円・株まちまちで概ね○、金利の引けは高官発言で低下

• 「選ばなかった入口」10本（9/25寄→10/1終・対1306 ＋1.69%）: 4勝6敗・中央値−1.2pt＝選ばなかった判断は平均では正しい側。ただしコクサイエレクトリックの翌寄りは＋10.2pt（日経採用フローの先食いを理由に選ばず→採用後に束が走った）＝右裾は選ばなかった側にあった。カバー−5.7pt・GMOコマース−5.3ptは読みどおり。未成立7本は採点対象外として記録、東洋製罐の帯の指値4,280円は9/29に成立（採点10/6）
• 型ウォッチ（出来高の段階増）の前向き通算4勝7敗。配当月の段階増は3本続けて外れ（名鉄・南海・オイレス）
• 影の行の記入: 10/1寄値で12本（キオクシア機械準拠18,635／スルガ3,005／辻本郷IT 1,860／ハピネット5,180／アクセル1,600ほか）。cache無しの5本（エージェントIG・マルイチ産商・アップコン）は夜便へ。本紙の新規登録9行（picks 226→235）
• 「45銘柄の地図」（9/19・採点は今日の終値＝夜便・審査会）の途中経過: ヴィッツ−1.6%・豊和工業−0.3%（どちらも9/18終値を僅かに下回る）／セキュリティ3銘柄の平均−2.7%（全銘柄平均＋0.4%を下回る）／北川鉄工所＋2.1%。自動運転は原田工業＋32%・ダイナミックマップ＋19%が上、規制の入ったヴィッツとアイサン（−7.6%）は下＝資金は同じテーマの中で固有材料のある銘柄へ移った
• 紙外売買: 約定履歴CSVは9/30の行まで。9/30分＝FPG売り（紙の玉）／社長裁量4件（JX金属・トーメン信用・⚠当日往復2組＝シンプレクス信用500株＋8,400円・太陽誘電空売り200株＋27,582円）＝社長裁量台帳に記帳済み。10/1分は未達・翌朝繰越

九、運用メモ（申し送りの転記）

• 夜便の監査への回答を転記: 監査は「保守」・問12×（辻本郷IT・日本インシュレーションの結論が機械の線だけ）→採用（銘柄固有の理由に差し替え）。スルガの理由に上側が無い→採用（上＝100株で約＋0.6万円／下＝銀行安の日に2玉で約−1.2万円）。スルガ100株の受渡後追加→今夜の命令形としては不採用・明日の審査会の席割り候補筆頭へ。辻本郷ITを追う版の影の行→採用＝本便が登録
• ⚠ポートフォリオ.xlsxが9/30のまま＝未解決: 朝刊の手順に更新は無い＝書き込まず、STALEを明記した。今日15:00のstop_watchまでに更新が要る（対話か社長のCSV取り込み）。それまでインフォマートの線666円を見ているのは発注台帳・朝刊・夜便だけ
• 社長方針#24の初適用: 梯子の第1項はシステムの玉だけで測る（＋287.8万）。夜便の「0円」と食い違う＝今夜の夜便が同じ数え方で書くかを確認
• 裁量玉の確認待ち2件（トーメン利確の単価・ソフトバンクG返済売り100株の単価）はCSV未達で繰越。9/30の当日往復2組は記帳済み。stop_watchが決済日の入った裁量玉をシステムの玉として扱う件は対話・実装日へ
• 見立ての手順に2行足す: ①確率を置く前に前回値・予想値を一次の数字で確かめる ②条件つきの枝を書いた号の翌朝は、枝の条件が満たされたかを先に判定してから主軸を置く
• 型ウォッチ: 「配当月は除外」を絞り込みの既定にする提案を審査会へ（今号は権利落ち後に増えた2本だけ登録）
• 修理キュー（持ち越し）: ⑪メモ計器の正規表現／⑫⑬席超過の物差し統一／⑭6998のAPT価格監視／⑮テーゼ点検の反証（10/3まで）／⑯deepdiveの「再反証なし」注記／玉出しキュー（山一電機・原田工業）の納品日の記帳
• 明日10/3 第7回審査会へ（本便からの追加）: ①常時枠の式が「候補が通っても席が無い」状態を作っている（空き0.6万・システムのグロス1.38倍） ②スルガ100株・受渡後の追加 ③母集団外の候補を審美眼で審査して指示まで運ぶ配管（辻本郷IT・日本インシュレーション・グラファイト・プラップ＝毎日出る） ④X5第3節の文言 ⑤見立てが6本連続で上を取り逃した件 ⑥型ウォッチの配当月除外 ⑦45銘柄の地図の採点 ⑧xlsxの更新を誰の手順に入れるか ⑨6日レシオの窓の落ち日・d-1前提の3本差

⚖原則との食い違い: ①ポートフォリオ.xlsxの更新が誰の手順にも無い（線と見張りはxlsxを読む）＝本便は書き込まず、発注台帳の線で判定した ②梯子の第1項は#24どおりシステムの玉だけ（＋287.8万）＝夜便の0円と食い違う・面の日は不成立で結論に響かない ③青1本は窓の落ち日込み（除くと0本＝300万）・手順どおり生の値 ④机の物差しが当たらない候補が毎日1〜2本ずつ「検査できない空席」になる（原則3章）＝配管は審査会 ⑤今日の0本を止めているのは相場観でなく席（常時枠の式・現金）＝枠の作り直しは明日の裁定事項で、本便は条文を変えない ⑥キオクシアは機械の線17,521の方が紙17,401より厳しい＝手順どおり紙で判定（終値19,100はどちらの上でも同じ）