金曜の東京は日経＋1.30%の五日続伸に値上がり優勢1,118:382——二日続いた「指数だけの日」が終わり、銀行が＋4.66%で束ごと上場来高値。米国はダウ＋478ドルの反発、SOXは週＋6.3%、米10年は5.23%まで上がって19年ぶり。ドル円は片山・ベッセント電話会談で159円から157円へ2円の円高。ナイトは66,475でフラット〜小GU。今日は権利付き最終日。第6回審査会の引き渡しは「新規は出さない」——トーメンデバイスの2株は反証で崩れて取り消し、野村・地銀・北海電はいずれも席が立たない。保有11玉はすべて線の上、売り指示なし。今夜やることは、なし。

一、夜間・海外 — 米国は反発、原油は反落、円は2円高

一面要旨: 米金利5.2%台でも株は反発し、SOXは週＋6.3%で束は熱いまま。原油はホルムズ開放案で反落。含意: 東京は円高2円が輸出・半導体の寄りに蓋、地銀・内需には順風の二方向。権利付き最終日の配当取りは下を支え、明日の落ち分は日経で約350円。米の材料はこれで揃い、次の主役は9/30マイクロン→10/1短観。

二、前日の東京の質（9/25金・指数も裾野も）

日経 66,364.20（＋1.30%・5日続伸・3週ぶり66,000台）。寄り65,639→前引け66,318→引けにかけて高値圏を維持。プライム値上がり優勢1,118:382＝二日続いた「指数だけの日」が終わった。TOPIXは＋1.31%（4,128.59）で日経と同率＝NTの捻れが解消。新高値87（前日37）。

業種中央値: 上＝銀行＋4.66%／保険＋1.49／証券＋1.47／精密＋1.45／その他金融＋1.02｜マイナス業種0/27（相対弱は情報通信＋0.05・建設＋0.13・不動産＋0.25）。流動性通過1,424銘柄の前日比中央値＋0.60%・寄りギャップ中央値＋0.20%・日中中央値＋0.35%。前日比≤−5%は7本／≥＋5%は35本。日経VI 20.30（−7.81）。10年3.070%（一時3.115%＝30年ぶり）。上げの中身は二層＝半導体（東エレク・アドバンテスト・イビデン）に、地銀3行の上方修正を受けた銀行・証券が重なった。週間では電気機器＋3.50／精密＋3.20／銀行＋2.34、サービス−3.22／電気ガス−3.20。

金曜の質を一言で: 9/24の逆。金利上昇が「株の重石」から「銀行の材料」へ読み替えられた日で、9/4のノートに書いた「同じ変数が原因によって受益者を変える」の実例。裾野が指数に追いついたことは、9/25の見立てで「上を削った理由」（指数だけの日が続くと裾野の売りが指数に追いつく前例）が逆向きに解消したことを意味する。

三、計器盤（d-1＝9/25確定）

📅 イベント距離計: 本日9/28＝権利付き最終日（配当落ち額≈日経350円）・日銀7月会合議事要旨・JPX信用残の日次配信開始｜9/29(火)＝権利落ち・キオクシア1→3分割（以後÷3・63株）・40年国債入札・米JOLTS/消費者信頼感｜9/30(水)＝期末・8月鉱工業生産・介入実績公表19:00・米マイクロン決算（引け後）・米PCE｜10/1(木)＝短観・日銀「主な意見」・日経平均定期入れ替え・マイクロン反応｜10/2(金)＝米雇用統計・東京CPI（9/25見立ての採点日）｜10/3(土)＝第7回審査会（月初＝捕獲率）｜10/8 FOMC議事録｜10/9 MSQ｜10/28 野村2Q｜10/29-30 日銀（利上げ織り込み約3割）・明電舎2Q・FPG本決算｜11/12-13 キオクシア・日タン・精工技研・七十七・トライアル

四、週次・投資部門別（月曜＝該当なし）

月曜は週次欄の公表日ではない。JPX信用残の日次配信が本日9/28から始まる（松井は毎営業日19:10）。9/14-18週の投資部門別はJPXが連休で後ろ倒し、9/29掲載分から1ファイル様式へ変わる＝9/29の需給便は「様式確認中」と書き、古い週を当週として載せない。参考（9/18申込・9/25公表）: 信用評価損益率−5.24%（前週−6.50%から＋1.26pt・3週ぶり改善）、買い残6兆4,559億（2週ぶり減）、売り残8,844億（＋885億・2週ぶり増）＝松井の見立て「金利上昇で株の割高感が意識され空売りに動く投資家」。9/25の裾野の広い上げは、この売り残の一部が踏まれた形でもある。

五、ニュース・テーゼ監視盤

• 金利・日銀: JGB10年3.070%（一時3.115%）。日経ウォッチ2本が割れる＝「タカ派演出の植田日銀、本音は『連続利上げ難しい』」（9/26）vs「10月日銀利上げへ『外圧』か」（9/27・トランプ円安発言→11/3中間選挙前の円安回避）。米10年5.18%・FRB10月利上げ75.8%。地銀束の見立ては割れたまま＝七十七の判定日は10/29-30
• AI-DC／capex: SOX週＋6.3%。マイクロン9/30決算がキオクシアX5（コンセンサスEPS $31.56／売上$51.2B・株探「キオクシア・SKハイニックス・日本の製造装置を揺さぶる材料」）。半導体商社が揃って上場来高値（トーメン・マクニカ・加賀・立花・RYODEN・シンデン）＝束としての動き。逆材料＝オラクルDC稼働遅れ報道でSBG反落
• DRAMスポット: DDR4 8Gb $46.107（週＋0.7%・最高値圏）／DDR4 16Gb $83.784（−0.7%）／DDR5 16Gb $57.667（＋0.3%）＝2737のD2（前四半期比マイナス）から遠い。DDR5・16Gbの問い合わせ鈍化は監視
• 原油: WTI 92.41（−2.3%）。ホルムズ開放案の報道が割れる（イラン前向き／トランプ拒否）＝温→冷
• 為替／介入: 157円台へ2円円高・日米が「円の過小評価は問題」を確認・9/30介入実績公表。輸出3玉（精工技研・トーメン・キオクシア）に逆風、地銀（七十七）に順風
• 個別: 保有11銘柄に新規の個別開示なし（明電舎 信用100株@11,160約定・七十七銀行 現引き完了@4,159＝紙どおり）。地銀3行の上方修正（三十三FG・東邦銀・阿波銀）＋加賀電子（負ののれん60億・特別配当）＋北海道電力（＋53%・託送料金値上げ）＝deepdiveが11社処理・審査会で席割り済み。小林製薬に非公開化提案（S高）／ヒュウガプラMBO／古河電工がUACJ株全売却／清水建設CB1,000億／原田工業S高（自動運転・8連騰）／OBARA急騰（SMBC日興「強気」）／フルヤ金属最高値（野村目標株価引き上げ）
• 内需／小売: 記録的日照不足（東京は平年比3割）・トライアルの月次は8月鈍化起点のまま。株探人気テーマ①住宅②フィジカルAI③半導体④セキュリティ⑤地方銀行

五・五、熱い銘柄ボード（10/5採点・対TOPIX）

ボード落ち: 明電舎（約定済み・線の内側＝決済欄で監視で足りる）／野村HD（席超過の算定待ち＝9/29夜便・供給不足の空席として記録継続）／精工技研（再抽出9行は審査会で登録済み・線の内側）。
⑧memo_triggers到達（検知器・発注権限なし）: 到達20件のうち新規点灯は8341 break（保有玉）のみ。6317北川鉄工所はMA25＋28%上のE2域（追わない）・3021パシフィックネットは1日で帯外へ。再抽出要9件は9/26審査会が再生成済み（memo_triggers 117→146行）・4369は失効処理済み。

五・六、発注シート（9/28・権利付き最終日）— 決済欄は円価格が唯一の正

全体判定: 通常（新規0本）｜今夜やること: なし

第6回審査会§15の転記（書き換えなし）

1. 🔴トーメンデバイス2株は出さない（9/26対話で取り消し済み。反証hansho11: 総量条文§B〔2段目は2Q決算でDRAM契約価格QoQプラス＋進捗超を確認後のみ〕に触れずに命令していた・対照比−6.75pt〔−13.2,−0.0〕）。空いた約8.7万は「検査済みの空席」。「9/28始値で2株買っていたら」をentry-shadowに登録済み（採点10/9と2Q翌営業日）
2. 野村HDは建てない（供給不足の空席・席超過未算定）。9/29夜便までに野村・インフォマートの席超過（60日・机の物差し）を算定→閾値超えならFPGとの入れ替えを9/30朝刊が命令形で
3. deepdive 9/25の「建てる」4本（東邦②1,050・三十三②2,150・北海道電力②1,140・加賀②5,200）は建てない（地銀βの席は七十七の1席／北海電は区間0跨ぎ×常時枠満杯／加賀は対照群を下回る）。entry-shadowで採点10/5
4. kata-watch 4617/5301を9/25終値で繰越採点 → 実施（八）
5. A-3の検算（SBI画面の買付余力実数 vs 104,298円） → ⚠本便は画面を見られない＝夜便／対話へ
6. 285A: 紙47,900は失効・機械二層（損切36,695／トレール52,203）が正。9/28夜便がLINE＋台帳3本の換算。X6は本紙が判定（非発火）
7. 141A: 9/28終値が確認点（トレール3,596）。割れたら事前傾き（半分利確100株側）を夜便が日中足で裁定
8. 退避10-4: 判定・記録・発火日の新規停止のみ（シャドウ・10/31まで）→ 非発火／損切りL2: 終値−8%割れ→翌寄り全株売り（問①＝はい）／memo_triggers再生成9行を夜便が読む／picks lane出所番号は本紙6行すべて遵守／投資部門別は9/29「様式確認中」

条件と根拠（別欄）

• ここぞ枠: d-1前提不成立（1,118:382）＝バスケットは組成しない。GD≥10本が出ても紙の面の日は立たない。梯子: 面の日不成立（条文10-1の計算は不要）
• 285A特例: トリガー55,780×0.95＝52,991円。青0本＝S株換算0円＝監視のみ。増幅9株@53,250は含み益＋4.8%
• 現金の使い方（審査会議題8の1行）: 単元株の既定＝信用・現物にするのは「具体的な便益がS株待ち行列の最上位候補の超過×金額を上回る」時だけ。今日はS株候補で新線を通ったものが無い（2737は反証で崩れた）→現金10.4万は検査済みの空席
• 空席（3区分）: 検査済み＝現金10.4万・梯子300万（面の日不成立を機械で確認）／枠制約＝deepdive現物3案（JPX・GMOコマース・インフォマート計284万）・常時枠満杯（空き7万）＝新規は入れ替えでしか立たない／供給不足＝野村HD・インフォマートの席超過（9/29夜便までに算定）
• ⚠イベント跨ぎ（権利落ち・マイクロン・短観）は新規を止める理由に使わない（廃止条文⑤）。今日新規が0本なのは口座制約と席割りの結果であってイベントではない

決済欄（lines_snapshot 9/27 21:30基準・終値判定・売り指示なし）

🔀分割の予告: 明日9/29から285Aの過去の紙の円価格は÷3で読む（損切36,695→12,232／トレール52,203→17,401／建値39,886→13,295／CSV取得単価45,613→15,204／特例トリガー52,991→17,664）。既存の紙は書き換えない。今夜の便がLINE1通と台帳3本の換算を行う。

五・七、急騰解剖（9/25・代金3億円以上）＋型ウォッチ

• 小林製薬 4967 ＋17.0%（寄り＋17.0%＝寄り天型のギャップ・前5日出来高0.7〜1.0倍・前5日値幅＋1.6%）: NSSK/CVCによる非公開化提案の報道。前兆ゼロの報道ギャップ型＝「紙に書けない急騰」標本＋1（4本目）。T-2反例＋1
• データセクション 3905 ＋14.9%（2日目・寄り＋6.2%・出来高6.1倍・代金458億）: 9/24の決算ギャップ＋17.2%の翌日も続伸。仮説T-4「強い開示ギャップの2〜3日目は地合いに負けない」再現＋1（2回目・1回目＝4174 9/11）。⚠9/25は地合いが順風＝「地合いに負けない」の検証にはなっていない（順風日の標本として区別）
• 原田工業 6904 ＋18.2%（S高・8連騰）（代金6.5億・前5日＋21.8%・d-1出来高3.3倍→当日9.5倍）: 自動運転テーマの筆頭が噴いた。9/19の「動き出した群」の地図で自動運転群を「後半」と判定した後に筆頭が8連騰した＝T-1の枝への反例材料。L1のP3「噴いた後の追い」＝型ウォッチには入れない
• トーメンデバイス 2737 ＋9.4%（保有）（代金113億・9/24出来高2.2倍→翌日高値引け）: T-2の1日先行の再現。9/24の2.2倍は型ウォッチが拾えていない＝保有玉は型ウォッチの対象外だった。保有玉にも型の目を当てる運用へ
• 束: 地銀3行の上方修正で銀行＋4.66%・地銀10行超が上場来高値＝T-3傍証（マクロの水準更新〔金利〕で束が一斉）

型ウォッチ（シャドウ専用）— 該当なし

機械の絞り込み（v5/v20≥1.6・9/18クアドラプル日を除外・5日±3%・60日高値−7%以内・代金3億＋）は11本ヒットしたが、9本が3月決算の9月中間配当銘柄（かどや製油〔9/15急騰後の減衰〕・名鉄・ダイワボウ〔登録済み〕・長谷川香料・TOKAI・オートバックス・JPHD・第一興商・南海〔登録済み〕）＝権利取りフローの汚染。残り2本（サイバーセキュリティクラウド4493は出来高が2.8→0.8→1.4→0.7→1.7倍で段階増の形でない／325Aは代金3.7億で薄い）は型に合致せず。配当月除外の絞り込みは10/1以降に効く。登録済みkata-watchの採点予定: オルガノ・ダイワボウ（9/29）・名鉄・南海（9/30）・オイレス（10/2）。

六、相場師の感想

七、見立て（採点対象・10/5）

八、採点

• 9/16見立て（scored_on 9/25→本紙で採点）: ×。下40「中銀週の結果待ち・もみ合い下半分」→＋4.54%（66,364.20）＝上。Brier 0.740。レンジ[62,000,65,300]は上に突破＝上側の見積りが対称でなかった。なぜ: 9/14と同じ外し方＝金利・原油ショックにアンカーし、「タカ派利上げ＝事実で円売り→指数買い」の枝と、SOX週＋6.3%の束の再点火を上の裾に置かなかった。⚠9/14・9/16・9/17の3本は同じ中銀週の1エピソード＝「金利イベントは決算の鏡像」の再現回数は2のまま（独立標本でない・3回目は10/29-30日銀で取る）。⚠9/25朝刊が「9/29朝刊で採点」と書いたのは規約（scored_on≤今日は必ず採点）に反するため本紙で訂正
• 9/16ボード4本（9/15終値→9/25終値・TOPIX代理1306 ＋2.14%）: 3勝1敗・平均超過＋5.21pt

  銘柄	リターン	対TOPIX	判定
  キオクシア285A	＋7.79%	＋5.65	○
  トーメンデバ2737	＋18.27%	＋16.13	○
  シンプレクス4373	−1.03%	−3.17	×
  北川鉄工所6317（観察）	＋4.38%	＋2.24	○

• kata-watch 4617/5301（審査会§11-⑩の繰越）: 2勝0敗。中国塗料＋2.58%（対TOPIX＋0.44・僅差○）／東海カーボン＋15.81%（＋13.67・9/24に＋6.8%＝6営業日後に発火）。T-2の前向き通算3勝3敗（9536×・2335×・5202○・2695×・4617○・5301○）。方向は当たるが「1〜2日先行」の時期は当たらない＝T-2は「監視リストに載せる装置」であって「翌日買う装置」ではない（審査会の型別集計へ）
• 9/17ボード4本（285A・141A・3321・2737）はprice_at_callが未記入だった→9/16終値で遡及記入（price_src明記）→9/29朝刊が採点。entry-shadow 22本（deepdive 9/25・入口9/28）＋ev-audit（精工技研/FPG入れ替え）＋2737 2株（本紙登録）は9/29朝刊がcacheの9/28 openで埋める
• 紙外売買（約定CSV 9/25 18:17・期間8/26〜9/25）: 9/24分4件を突合＝すべて紙の玉（東洋製罐 現物100@4,530／日本タングステン 現物75@4,060／精工技研 信用新規100@5,810／七十七銀行 信用新規100@4,158。七十七の「紙＝現物・実＝信用」は9/25の現引きで解消・区分ズレとして記録済み）。9/18分＝約定なし（285A 9株売りは拒否権で未執行＝整合）。9/25分（明電舎・現引き）は未達・翌朝繰越（T＋1仕様）
• 出口シャドウ_285A増幅9株: 第2採点＝9/30終値×3（分割後）。本紙は触らない

九、運用メモ（申し送りの転記）

• 夜便（9/25）の期待値監査への回答を転記: 問1（保留3件に代替なし明記）＝採用／問6（§6継続行の取り逃し採点）＝一部採用→審査会へ「連続点灯銘柄のslot-shadow採点」を1問。前日の朝刊監査（△3・○3・中立）の×なし
• 審査会§15-4 A-3検算は本便では不能（SBI画面）→9/28夜便か対話セッションで買付余力実数を取り104,298円と突合（差1万円超なら審査会へ）
• 9/25朝刊の採点日の書き方を訂正: 「5営業日目は9/28引け→9/29朝刊で採点」は誤り。台帳の`scored_on`が今日以前なら当日採点が規約。今後は`scored_on`に従う
• ⚠6日レシオ: evening_run.py 103.6（欠陥）vs 営業日6日151.3。審査会議題15で「2年で閾値100をまたぐ日5日・36波のうち1波で青0→1」と確定＝修理は対話セッション。wave_survey.py較正側も同時に
• fetch_daily.py: 今朝はskip=1558で冪等スキップ正常。9/25朝の全件再取得は「夜便--force前の朝」に起きた可能性＝観察継続
• 285A分割の本番＝9/28夜便（LINE1通＋entry_anchors／peak_state／lines_snapshotの換算判断・xlsx更新とセット）。9/29夜便が検収。9/29の面の日判定は配当落ちで汚染＝夜便が寄り便へ引き渡す
• JPX信用残の日次配信が本日開始（松井19:10）。9/29の需給便は新様式確認で「様式確認中」
• 型ウォッチの配当月汚染は10/1以降に消える。保有玉にも型の目を当てる（2737の9/24出来高2.2倍を型ウォッチが拾えなかった）。T-2の昇格要件を「5日リターン」でなく「20日以内の＋8%到達率」で測り直す提案を審査会へ
• 審査会§11の修理キュー: ⑧README 5.6旧損切式の確認／⑪メモ計器の正規表現／⑫⑬席超過の物差し統一→deepdive一次検査へ配線／⑭6998のAPT価格監視経路／⑮2737・4373・1980・141Aのテーゼ点検の反証（10/3まで）／⑯deepdiveの「再反証なし」注記
• 期待値監査（審査会週次）の「出すべきだった指示」＝精工技研/FPG入れ替え案は`ev-audit`行で採点中（9/28寄り・10/5）
• 3月末の配当落ち混入・ドル円反証条文の曖昧さ＝持ち越し

⚖原則との食い違い: なし（本紙は手順どおり）。記録2点: ①「今夜やること: なし」は審査会§15の転記と口座制約（現金10.4万・常時枠満杯）の結果であって既定ではない。ただし机→玉の変換が今週も0本であることは事実として残す（入れ替え配管が未配線＝供給側の未達）。②9/25朝刊の採点繰り延べ（規約違反）を本紙で訂正した点は手順の範囲内。