火曜の東京は日経−0.60%（−396円）。このうち配当落ちが約380円で、指数は落ち分だけの下げだった。だが中身は値上がり170：値下がり1,318、33業種すべて下落——配当を調整しても291：1,104で、裾野は落ち分を超えて売られた。寄ってから引けまでの中央値は−0.81%で二日続けて同じ値。米国は消費者信頼感が2014年以来の低さ、30年債は2002年以来の5.59%で小幅続落したが、SOXは＋1.3%、原油は−4%、夜間先物は＋500円の66,310。今朝の指示は一本——FPGを100株、寄りで売る。インフォマートへの入れ替えの一日目で、買いは明日、指示は今夜届く。キオクシアは昨日、安値で線を割り終値で戻した。今日の終値が二日目の確認点、答えは明朝のマイクロン。

一、夜間・海外 — 米株は小幅続落、半導体だけ高い、原油は−4%

一面要旨: 米株は指標の弱さと金利高で小幅安だが、SOXは＋1.3%、原油は−4%、夜間先物は＋500円。東京への含意: 権利落ちの翌日に指数は高く寄る。半導体と原油安の受益側に順風。答えは明朝のマイクロン。

二、前日の東京の質（9/29火・指数は落ち分だけ、裾野は落ち分を超えた）

日経 65,481.27（−0.60%・−396円）。うち配当落ちが約380円。寄り65,557→13時台に64,982（11営業日ぶりの6万5千円割れ）→引けは戻して65,481。プライム値上がり170：値下がり1,318・33業種すべて下落。配当落ちを調整した参考値でも291：1,104・27業種中25業種がマイナス。流動性通過1,421銘柄の寄りギャップ中央値−1.15%・日中（寄→引）中央値−0.81%は2日連続の同じ値（配当と無関係）。業種: 下＝証券−4.2%・電気ガス−3.8%・鉄鋼−3.2%・輸送用機器−3.1%・保険−3.0%・銀行−2.6%／上＝精密−0.5%・電気機器−0.7%（調整後＋0.0%）。新高値7／新安値38。WSJ「OpenAIが次世代モデルの公開を中止」でソフトバンクGが押し下げ寄与首位、半導体製造装置（東エレク・レーザーテク・ディスコ）は買われた。

火曜の質を一言で: 指数の−0.6%は配当が落ちただけ。だが裾野は落ち分を除いても広く売られ、寄ってから引けまで売られる日が二日続いた。業種の順位は9/28と入れ替わった——最下位帯だった電機が最上位、買われた保険・銀行が下位。二日で主役が替わる相場で、続いているのは「寄ってから売られる」だけ。

三、計器盤（d-1＝9/29確定）

📅 イベント距離計: 本日9/30＝期末・8月鉱工業生産・介入実績19:00・中国PMI・米ADP雇用・米PCE・米GDP確報21:30・マイクロン決算（米引け後）・神戸物産とマルイチ産商の立会外自己株買い8:45｜10/1(木)＝短観8:50・日銀「主な意見」・日経平均入れ替え・マイクロン反応（285A X5・レスター答え合わせ）・中国休場｜10/2(金)＝米雇用統計・東京CPI・JPX投資部門別・「45銘柄の地図」採点｜10/3(土)＝第7回審査会｜10/8 FOMC議事録｜10/9 MSQ｜10/28 野村2Q｜10/29-30 日銀・明電舎2Q｜11/12-13 キオクシア・日タン・精工技研・七十七・トライアル

四、週次・信用残（水曜＝申込日9/25）

市場全体: 買残は前週比＋0.15%（同一銘柄）で横ばい。9/18週に−2.08%と整理された後。買残が減った銘柄は44.6%（9/18週は60.0%）。平均残存日数は1.02日（9/11週1.25→9/18週1.36→1.02）＝しこりは軽い。信用評価損益率−5.48%・信用倍率6.17倍（前週7.30倍）。JPX新形式の初回で、9/18→9/25は祝日をはさむ2営業日分の変化。底近くの反発候補（◎初動）は0件→20件→9件と戻った（日本新薬・オープンハウス・ゴールドウイン・オルガノ・三菱地所ほか）＝審査会10/3への持ち込み候補5件。

木曜（10/1）は投資部門別。日次の信用残（9/29新設）は今夜の便が初回の読み手。

五、ニュース・テーゼ監視盤

• 保有: 個別開示はFPGだけ（9月期末の配当・優待の権利落ちで処分売り＝−6.09%・業績悪化ではない）。精工技研＋2.32%・キオクシア＋0.56%・山一電機＋0.24%は全面安の日にプラス。東洋製罐−3.53%（配当落ちを除くと−1.5%・開示なし）
• 日次損益（夜便）: −52,445円。うち配当落ち分が約−3.8万円（後日の配当・配当落調整金で戻る）＝実質は約−1.5万円
• deepdive 9/29: 太陽誘電×TDKがAI向けMLCCの共同開発で基本合意（協議開始・資本関係なし・業績影響は軽微）／マルイチ産商の自己株買い（三菱商事の持株11.64%を9/30 8:45の立会外で取得）／神戸物産のCB600億円＋自己株400億円（9/30朝の立会外で一度に買う設計）／アップコンの大型受注（ザラ場で消化済み）＝4本とも検査済みの空席
• 監視T1: オーケストラHD 増配・優待拡充でS高2日目（1,919・＋25.6%）
• 海外: フランスが2027年に過去最大3,400億ユーロの国債発行計画。ニデックは続報なし（9/29は寄り−6.4%から寄→引＋2.7%＝初めて拾われた）

五・五、熱い銘柄ボード（10/7採点・対TOPIX）

ボード落ち: トーメンデバイス（9/29の確認点を通過39,050・線の上＋5.1%＝決済欄で足りる）／ハピネット（席超過算定で不採用＝枠46.4万に足りない・開示後の席は±0。9/29は＋12.5%）／アクセル（算定で閾値未満。9/29はS高1,526に張り付き）。
⑧memo_triggers到達（検知器・発注権限なし）: 到達23件。新規4＝パシフィックネットpush／ブロードエンタープライズbreak（1円上）／ノーリツ鋼機（pushとbreakdownが同時＝見送り側）／英和push。権利落ちで押された結果が多い（push×breakdown同時が4銘柄）＝落ち分が均されてから読む。七十七のbreakは保有玉。再抽出要2件（三十三FG）。日本インシュレーション（9/29夜に仮登録）は9/29安値1,014で押し目B帯1,000〜1,015に入った＝検知のみ（現金2.4万で席が無い・影の行で採点中）。特待S/A級・新鮮なテーマ当事者に当たる到達は無い＝発注シートに載せる行なし。

五・六、発注シート（9/30・期末）— 決済欄は円価格が唯一の正

全体判定: 通常（売り1本・新規0本）｜今夜やること（今朝の執行）: 【売り】FPGを100株・現物・成行（寄り前に注文）

条件と根拠（別欄）

1. FPG売りの根拠（対話裁定9/29・反証役通過）: FPG→インフォマートの差＋5.72〔＋1.54,＋9.76〕（上位5件除外・座標振り・入口672でも閾値3.6超）。FPGの席超過は同じ物差しで−1.88＝保有最下位。期末配当の権利は9/28で確保済み。9/29終値1,603は建値1,608の5円下＝入替費用の税の項はほぼゼロ（閾値は約2.4ptへ下がる側・結論は同じ）。60日の改善の目安＋0.9〜1.1万円・費用0.2〜0.3万円。売った後のFPGは影の行で採点を続ける（D7＝12/18も残す）。注文が出なければ社長の拒否として記録し、再提案しない
2. 明日の予告（今夜の便が命令形で出す）: 【新規】インフォマート・現物・指値730円・10/1当日限り・200株。10/1の寄りが730円を超えたら追わない（未約定を記録→翌日の座標で再測定）。損切＝建値×0.92・終値判定
3. キオクシア（X6裁定の2日目）: 継続保有。今日の終値が17,401円を割れたら10/1寄りに半分（31株）を売る（夜便がLINE命令形）。明朝のマイクロンでNANDのASP・ビット出荷見通しが前四半期から下方、または在庫日数の増加に言及（X5）→夜便が判定し翌寄り半分。機械準拠: 機械トレール17,327・紙17,401とも未割れ＝本日は売却対象ではない（差分ゼロ）。マイクロン前に軽くする案は出さない＝良い側（ガイダンス上振れ85%）を自分で払うことになり、悪い側は終値の線とX5が既に受け止める
4. トーメンデバイス: 確認点通過（39,050）。紙のトレール37,145（−4.9%）・損切30,590。機械の線36,267は使わない（線を緩めない）
5. ここぞ枠: 寄り便が面の日確定を出した場合のみ有効。判定ゲート①は夜便の3類型: (a)金利・原油を受けた全面窓→GO側／(b)AI束の単独窓（マイクロン前夜）→見送り側／(c)期末の換金売りが配当取り銘柄に集中→GO側寄り。候補数フィルタ <13見送り／13-16半額／17＋全額・A-3 1,554,326円は例外なし
6. 梯子（条文10-1・第5回事前起草§②(a)★9/22修正版の式を読んでそのまま使用）: 予算900万（青2本）。入力＝E0 4,662,978・Xv 176.2万（信用時価）・Sv 451.2万（現物時価）・X 169.7万（建代金＝名目）・G' 3,562,922（9/29 8:05のSBI実数）。第1項 グロス 2E0−Xv−Sv＝305.2万／第2項 証拠金側 0.9×(G'−0.31X)/0.31＝881.7万／第3項 二次−15%耐性 (G'−0.15×0.8Sv−0.15Xv−0.20X)÷0.35＝690.8万。梯子額＝min(900万, 305.2万, 881.7万, 690.8万)＝305.2万円（効いたのは第1項＝グロス上限）。G'は山一電機の買付と9/29の値動きで約−6万円ずれる見込みだが、効いているのは第1項なので結論は同じ。面の日が確定した時だけ有効。フル梯子は未発動。社長裁量玉の差し引き0円
7. 285A特例: トリガー＝16,986円（17,880×0.95）。青2本だがS株レーンのみ・壁は買付余力約2.4万（1株）。点灯しても今日はLINEしない（入る株数が1株＝指示にならない。FPGの売却代金はインフォマートの席に充てる）→出さなかった指示として寄り便のログに残す
8. deepdive 9/29の4本: 太陽誘電＋2.7%・アップコン＋2.8%・神戸物産＋1.6%・マルイチ産商＋0.3%＝4本とも入れ替えの基準に届かない（検査済み）。影の行8本は登録済み
9. 現金系: 現金系合計0万 / 買付余力2.4万（今日の現金系の買い指示は無い）
10. 空席（3区分）: 枠制約＝現金2.4万（山一電機を建てた残り）・A-3メモリ束の空き19.4万（買付余力が先に効く）・deepdive現物案（JPX・GMOコマース＝現金が無い）／検査済み＝梯子305.2万（面の日は寄り便が検査）・席超過算定の4本（ハピネット・アクセル・AIメカテック・野村）・deepdive 9/29の4本／供給不足＝TDK（メモ未作成）→影の行を登録・玉出しキューは10/3審査会
11. 上限が止めた玉（毎回1行）: 今日、口座の上限（A-3・常時枠）だけが理由で止まった新しい玉は無い。止めているのは現金。常時枠の「−300万」が信用の新規を止めている額は式の上で13.8万の超過＝10/3議題へ
12. ⚠イベント跨ぎ（マイクロン・短観・雇用統計）は新規を止める理由に使わない（廃止条文⑤）

決済欄（保有玉の出口・lines_snapshot 9/29 21:30基準・終値判定）

🔀285Aは9/29に1→3分割。過去の紙の円価格は÷3で読む（損切36,695→12,232／トレール52,203→17,401／建値39,886→13,295／SBI取得単価45,613→15,205）。精工技研6834は9/1に1→5分割済み（8月以前のメモは÷5）。既存の紙は書き換えない。lines_snapshotは分割後の基準に直った（peak 20,613・trail 17,327・幅15.9%）＝通常判定。

売り指示: FPG → today_exits.json を codes:["7148"] で上書き済み（15時の見張りはFPGを判定スキップ）。損切割れ・トレール割れ: なし（12玉すべて線の上）。夜便への引き継ぎ: stop_overrides.json にシンプレクス（現物:4373: 0.08）が未登録＝追加を依頼。

五・七、急騰解剖（9/29・代金3億円以上・権利落ち日）＋型ウォッチ

• オーケストラHD 6533 ＋25.6%（S高2日目）: 9/28は増配・優待拡充でS高1,528に張り付き（出来高1.9万株＝20日平均の0.8倍）→9/29は寄り＋26.2%で寄り、出来高83万株（36倍）・代金16億円、引けは寄りから−0.5%。「S高張り付きの翌日に初めて出来高が付く型」。9/24〜25は出来高1〜2万株で値幅も無い＝前兆ゼロの開示ギャップ型（紙に書けない急騰の標本＋1・6本目）。値下がり1,318の逆風日に＋25%だが、上げは窓だけ
• ハピネット 7552 ＋12.5%: 中間期80%上方修正。寄り＋9.4%の4,695→安値4,400→終値4,825（寄りから＋2.8%）・出来高7.1倍・代金65億円。deepdiveの指値4,640円は安値4,400で届き、終値は指値の＋4.0%上＝出さなかった指値が初日に約定圏だった。算定の結論（枠不足・開示後の席は±0）は60日の物差しで、初日の値動きとは別＝影の行で採点を続ける。開示前の5日で＋9.2%・v5/v20＝1.49＝開示前に値幅と出来高が先行していた
• NaITO 7624 ＋8.4%: 営業益3倍の上方修正。寄り＋11.7%の200円→高値207→終値194＝寄り天（寄りから−3.0%）・出来高42倍。deepdiveの実測「窓明け2回とも寄りから売られた」の3回目＝仮説C-2「開示翌日の寄り天」再現＋1。影の指値191円は安値191で成立
• 前日の急騰組のその後: ホクシン−13.2%（9/28 ＋25.9%の翌日）／リベルタ−9.0%（3日続伸の4日目に剥落）／原田工業は高値1,243→安値935→終値1,004（−3.0%）・出来高は前日の9.6倍＝S高2日目に出来高が剥落した翌日に、大商いの往って来い＝連騰の終わりの形。T-4「2〜3日目は地合いに負けない」は「4日目以降は剥がれる」と対で書く（昇格を諮る時の修正案）
• 旭有機材 ＋5.9%（出来高7.0倍・代金22億円・前5日−0.7%）は材料未確認＝解剖せず名前だけ記録

型ウォッチ（シャドウ専用）

該当なし。機械の絞り込み（v5/v20≥1.6・5日±3%・60日高値−7%以内・代金中央値3億＋）は18本。うち10本は出来高の山が9/28（権利付き最終日）にある9月配当銘柄（第一興商・オートバックス・オイレス〔登録済み〕・平和・NSD・ダスキン・ヤマダHD・KPP・スパークス・フタバ産業）＝権利取りフローの汚染。5本（伊藤ハム米久・日本化薬・SANKYO・ポーラ・アマノ）は9/18（クアドラプル日）の1日だけの山。残り3本（フューチャー＝9/29だけ4.8倍／日本オラクル＝9/25だけ3.3倍／SBS HD＝2山）は段階増の形でない。配当月の汚染が窓から抜けるのは10/6以降。登録済みkata-watchの採点: 名鉄・南海（本紙＝八）／オイレス（10/2）。

六、相場師の感想

六・五、マクロ見立て（イベント前営業日・採点10/2朝刊）

七、見立て（採点対象・10/7）

八、採点

9/18見立て: △。上35・横25・下40→＋2.10%（64,136.25→65,481.27）＝上。最大確率は下40で方向は外れ。Brier 0.645（当てずっぽう0.667をわずかに下回る）。レンジ[62,800, 65,900]は的中。補助: 日銀0.25pt利上げ0.8→○／ドル円155円台以上0.65→○（157.17）／終値64,500超え0.55→○（65,018.95）／電機プラス0.7→未測。9/14・16・17と同じ中銀週の4本目＝独立標本でない。
9/29の寄り想定: 「見かけGD−0.3%前後」→実測−0.49%（寄り65,557.99）＝方向○。補助の読み: キオクシア終値17,401割れ35%→割れず（安値は17,185）／トーメン37,145割れ40%→割れず／面の日7.5%→不成立。

• 9/17終値→9/29終値・TOPIX代理1306は−0.47%（銘柄側は配当調整後）。4勝2敗・超過の中央値＋8.5pt。kata-watch T-2の前向き通算は4勝6敗。名鉄・南海は登録時に自分で書いた代替仮説（クアドラプル日のパッシブフロー）の側だった＝出来高の段階増が指数イベントに重なる時はT-2に数えない（観察）
• ミンカブ＋40.8%は発注権限のない観察行＝当たりを玉にできていない（机→玉の段で落ちた標本）
• レスター（監査役の出すべきだった指示）: 採点は9/30終値待ち＝10/1朝刊へ繰越。途中経過＝指値5,950円上限は9/24以降一度も約定していない（安値5,960・9/29終値6,220）
• 影の行の記入（9/29入口・9/29始値）: 原田工業1,035／AIメカテック7,210／ハピネット4,695／NaITO 200／山一電機8,380／野村HD 1,552／インフォマート705。アクセルはS高1,526に張り付き＝S高価格を記録し「寄りの成行は未約定の公算」と注記。NaITOの指値191円は成立。精工技研×FPGのペア基点（6,070／1,660）。条件つきの行（山一電機の押し目帯8,000・2Q通過後／原田工業の指値776）は未成立のため空のまま
• 本紙の新規登録7行: ボード4行＋山一電機の実弾行（@8,420・対話が監査役の指摘を採用）＋FPGの影（売った席）＋TDKの影（供給不足）。台帳183→190行・全行の読み込みを確認
• 紙外売買: 約定履歴CSV（9/29 18:29）に9/29の行がまだ無い＝未達・翌朝繰越（S株は反映が遅い）。9/28分＝約定なしで紙と整合。社長裁量0件。10/1朝刊が9/29・9/30の2日分を遡って突合する

九、運用メモ（申し送りの転記）

• 夜便（9/29）の期待値監査への回答を転記: ×なし（7問△・判定「中立」）。採用＝①現金2.4万のラベルを「枠制約」へ読み替え ②社長裁量玉の建代金を毎便1行（本紙＝0円）③現金とA-3束のどちらが効いたかの切り分け（最も手前の壁は買付余力）④入れ替えの改善を円で併記 ⑤常時枠の実数を朝刊で前倒し（本紙＝155.9万・超過13.8万・入れ替えは成立）⑥日本インシュレーションの仮登録（対話が9/29夜に実施済み）。不採用＝加賀電子の影の行（既に行がある＝二重登録）
• 夜便§10の処理: FPG売りを命令形で転記 ✅／インフォマートの買いは今夜の便／ポートフォリオ.xlsxは9/29 21:25に更新済み ✅／梯子は条文10-1で305.2万と確定 ✅／キオクシアの分割検収は❌なし・線は分割後の基準に直った ✅／山一電機の実弾行を起票 ✅／digestの誤記（キオクシア189株）は引用しない ✅／規制の掲載なし／加賀電子の指値5,200の到達率は20.6%（無条件の値）＝前号の見積り30〜35%をさらに下げる
• 常時枠の式が13.8万の超過。但し書き（±1単元）の解釈が合っているか、式の「−300万」の由来（8月設計の持ち越し・未測定）を含めて10/3審査会へ
• 6日レシオの窓に権利落ち日の騰落数（170:1,318）が10/7まで残る＝青の由来に配当落ちが混じる期間。配当調整後でも点灯のうちは結論が同じ。扱いの定義は対話・設計会へ
• deepdive 9/29の申し送り: 今朝8:45に立会外の自己株買い2本（神戸物産・マルイチ産商）＝板の買いにならない／TDKの深掘りを候補に（影の行を登録）／玉出しキューの山一電機・原田工業の納品日の記帳は審査会
• X6の途中経過: 9/28発火→9/29はKOSPI−0.27%・SOX＋1.32%・キオクシア＋0.56%＝今のところ「韓国固有」の側。確定は明朝のマイクロンと10/6採点
• 審査会の修理キュー（持ち越し・変化なし）: メモ計器の正規表現／席超過の物差し統一→deepdive一次検査へ配線／日本タングステンのAPT価格監視経路／トーメン・シンプレクス・ダイダン・トライアルのテーゼ点検の反証（10/3まで）
• 10/3第7回審査会へ（追加）: 常時枠の超過と−300万の由来／TDKの玉出し／kata-watchの「指数イベント日は数えない」但し書き／T-4の仮説文に寿命（4日目以降は剥がれる）を足す／シンプレクスの損切登録／5368・6941の台帳登録／7322再抽出／2737の紙のトレールを新ピーク基準37,570へ上げるか

⚖原則との食い違い: ①機械の線と紙の線（トーメン紙37,145・機械36,267／キオクシア紙17,401・機械17,327）＝手順どおり紙で判定（線を緩めない）。紙の線を新ピーク基準へ引き直すかは10/3審査会。②買付余力2.4万は9/29 8:05の実数からの推計で、自動便はSBI画面を見られない＝インフォマートの席はFPGの売却代金が前提・今夜の便が約定と余力を確認してから命令形を出す。③現金2.4万は検査の結果ではなく建てた残り＝ラベルを枠制約に直した。記録: 机→玉は9/29山一電機・今日FPG売り・明日インフォマート買いで3便連続の0本から動いたが、額は8.4万と14.6万。太さを止めているのは現金と常時枠の式＝10/3議題。